【事業計画】WACCと最適資本構成

日本公庫の新規創業融資（金利4-5％）という非常に安いデッドファイナンスもあります。

したがって、多くの場合、
エクイティで調達するだけでなく、
ある程度借金をしたほうが、
企業全体の負担する金利（≒資本コスト）は低くなります。

上級者は、
企業が全体として負担する金利
= 資本コスト(WACC)
= (負債コスト + 株式コスト)の加重平均
※
　負債コスト = (有利子負債/有利子負債+時価総額) × 利子率 × (1-実効税率)
　株式コスト = (時価総額/有利子負債+時価総額) × 株主の期待収益率
という式を意識して、
企業全体の資本コスト（≒WACC)が小さくするように、
エクイティとデットのバランスを意識しています。

極限までWACCを低くするならば、デット70%、エクイティ30％が目安ですが、
借金を返せないと不渡りなど会社の生死に関わるので、
安全係数をふくめてエクイティ40％が目安です。
　
　
　

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┃ ■■■■ 編集後記：ソーシャルレンディング/ファイナンス
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最近、ある雑誌にソーシャルレンディングの記事を書きました。

出資型の小口ファンドも含めて、
広い定義のソーシャルファイナンスが流行ってきているように感じます。

金額という意味では、資金調達手段としてはまだまだ不十分ですが、
新たな金融の仕組みの兆しとして可能性を感じています。

(入野)

反論・疑問・ご相談は大歓迎です！
irino@linzylinzy.com 入野 へご一報ください。

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■ コーポレートベンチャー： 「１勝9敗はどれだけすごいのか？」

■ エグゼクティブサマリー：　「上級者の書くサマリーとは？」

■ 資金調達： 「VCが金を出す条件とは？」

■ 売上計画： 「絶対にすべらない売上予測」