東ハトの再生に学ぶ企業価値向上の戦略

　2007年12月11日（火）に虎ノ門で開催したIBSファイナンス研究会におけるユニゾン・キャピタル株式会社パートナーの木曽健一氏のご講演の要旨をご紹介いたします。木曽氏は、2003年5月から2004年6月までバブル期のゴルフ場開発の失敗で破綻した老舗菓子メーカー東ハト（再生投資先）の社長として、元サッカー日本代表の中田英寿氏を執行役員に迎え、新しいブランド戦略や商品戦略を展開して経営改革を実行されました。現在は近畿圏を中心に回転すしチェーンを展開するあきんどスシロー（投資先）の取締役として、企業価値向上のための戦略立案に軸足を置いて活動していらっしゃいます。

東ハトの再生に学ぶ企業価値向上の戦略　（投資ファンドのこれから）

　2006年末から2007年初めにかけてアメリカやヨーロッパにおいて兆円単位のバイアウトが報道されていた。それに比べて日本国内の投資はまだ少額だと言える。

　投資ファンドと機関投資家の違いは、経営に能動的関与をするかどうかという点である。投資ファンドにおいては、経営人を入れ替えるなど能動的に投資先の経営に関わる。最近、投資ファンドにお金が流れていて、投資ファンドはバブルの状態にあるのではないかという指摘があるが、受動的な株式投資から能動的な投資への流れは中長期的には変わらないだろう。